Tesla hisseleri düşüyor. Gelir, onun sadece bir araba üreticisi olduğunu gösteriyor.

2022’nin dördüncü çeyreğinde, düzenleyici krediler hariç, taşıtlar için brüt kar marjı %16’nın altında geldi. 2020’nin ikinci çeyreğinden bu yana ilk kez %20’nin altına düştü.

Kiralamalar da dahil olmak üzere otomobil işi, Wall Street’in %21’lik beklentilerinin ve yatırımcıların minimum umduğu %20’nin altında, yaklaşık %19’luk brüt kar marjı üretti.

Bazı analistler, alacakları ve kiralamaları model marjlarından hariç tutarak, kaçırılanın tam olarak ne kadar büyük olduğunu belirlemeyi zorlaştırıyor. Yatırımcılar için sonuç: %20’nin altı görmek istedikleri şey değil.

Düşüşün ana nedeni enflasyon. Araç satışları ve kiralama geliri alınıp teslimatlara bölünerek hesaplanan araç başına ortalama fiyat için bir örnek, yaklaşık 47.200 dolardan 2022’nin ilk çeyreğinde 54.400 dolara yükseldi.

Kiralama dahil satılan araç başına brüt kar marjı yaklaşık 8.600 $’dır. Bir yıl önce bu rakam yaklaşık 15.700 dolardı.

EV üreticisi için güçlü bir gösteri değil. Investing.com analisti Jesse Cohen sonuçları küçümsedi. “İlk çeyrek kazançlarından, Tesla’nın gelir artışını hızlandırma ve işletme marjlarını genişletme yeteneğine olan güveni azalttık” dedi.

Normal seansta zaten %2 düşen Tesla hisseleri, Çarşamba günü mesai sonrası işlemlerde %4 düştü. bu Nasdaq Kompozit Ve

S&P 500

Kabaca bitmiş düz.

Çeyreğin geri kalanı mükemmeldi. Tesla, hisse başına 85 sent kar bildirdi ve 23,67 milyar dolarlık tahminin altında, 23,33 milyar dolarlık satış beklentilerini karşıladı.

Tesla’nın diğer işi iyi gitti ve 303 milyon dolarlık rekor bir brüt kar bildirdi. Tesla, bu çeyrekte yıldan yıla %300 artışla 3,9 gigawatt saat pil depolama kullandı.

2.7 milyar $’lık bildirilen toplam işletme karı, Wall Street’in beklentilerinin 3 milyar $ altındaydı. Faaliyet kar marjı, bir önceki çeyrekteki %19,2’ye kıyasla %11,4 oldu. Hisse bazlı tazminat hariç, faaliyet kar marjları %13,2 civarındaydı. RBC analisti Tom Narayan, hisse bazlı kompozisyon hariç, yaklaşık %15,3’lük bir marj bekliyor.

Ancak hisse senedi bazlı tazminat hala bir masraf ve %11’lik işletme kar marjları Tesla’yı geleneksel bir otomobil üreticisi gibi gösteriyor. Toyota Motor’un (TM) dördüncü çeyrek faaliyet kar marjı yaklaşık %10’du.

Üç aylık raporda, “Mevcut makroekonomik ortamda, bu yılı Tesla için eşsiz bir fırsat olarak görüyoruz” dedi. “Birçok otomobil üreticisi EV projelerinin birim ekonomisiyle ilgili zorluklarla karşılaştığından, maliyet lideri olarak konumumuzu geliştirmeyi hedefliyoruz.”

Tesla, rekabetin boğazına basıyor gibi görünüyor ve bunu yapmak için otomobil fiyatlarını kullanmaya istekli. Bu Tesla’nın sorunu Genel motorlar (GM) ve ford motoru (f) Geleneksel araba işlerinden hâlâ çok para kazanıyorlar. Bu şirketlerin EV işletmelerindeki kayıplar henüz rezerve edilmedi, bu da Tesla’nın fiyatlandırma pozisyonunu erkenden iyileştirebileceği anlamına geliyor.

CEO Elon Musk, Çarşamba akşamı şirketin kazanç konferans görüşmesinde fiyatlandırma hakkında konuştu. Tesla’nın Supercharging ağını diğer EV’lere açtığını söyleyerek herhangi bir EV rekabetini yok etmek istemediğini söyledi.

Genel olarak, Musk çeyreğin kenarlarını pek umursamıyor. Daha çok araç özerkliğine odaklanıyor ve mümkün olan en kısa sürede piyasaya daha fazla araba sürmek istiyor. Yolda ne kadar çok Tesla aracı varsa, Tesla hepsi için otonom sürüş yazılımı satabilir. Plan bu zaten.

Tam otonom sürüş henüz gelecekte değil. Musk, son zamanlarda yükselen faiz oranlarının Tesla’nın hesaba kattığı bir araç satın alınabilirlik faktörü olduğunu söyledi.

CFO Zachary Kirkhorn, şirketin Ocak ayındaki dördüncü çeyrek görüşmesinde Tesla’nın tüm yıl için %20’lik araç brüt kar marjı elde edebileceğini söyledi. Çarşamba günü bu pozisyonu alenen geri çevirmedi ve Tesla’nın yeni fabrikalarından daha iyi yararlanarak henüz gerçekleştirilmemiş olan maliyet indirimlerinden bahsetti. Düzenleyici krediler hariç, son fiyat indirimlerinin araç brüt kar marjları için “zemini düşürdüğünü” söyledi.

Yatırımcılar ayrıca talep eğilimleriyle de ilgileniyor. Musk, siparişlerin hala arzı geride bıraktığını söyledi.

“Üretim açısından bu yıl 2 milyon aracımız oldu… 1.8 ile kendimizi rahat hissediyoruz. [million]Musk ekledi.

Wall Street, 2023’te yaklaşık 1,8 milyon teslimat bekliyor. Musk’ın yorumları yatırımcılar için umut verici.

Diğer bir umut ışığı da vergi maliyetlerinin düşürülmesidir. Bir araba üretmenin ortalama maliyeti, 2022’nin ikinci çeyreğinde 42.700 dolardan artarak yaklaşık 38.600 dolardı. Sipariş edilen aracın türü fiyat ve maliyet hesaplamalarını etkiler, bu nedenle yatırımcılar maliyet hesaplamasını yalnızca kaba bir kılavuz olarak kullanmalıdır.

Otomobil dışı iş başka bir olumlu. Kiralamalar hariç brüt kar marjları, yıldan yıla yüzde 10 artışla yaklaşık %8 oldu. Güven analisti William Stein, 1,8 milyar dolarlık hizmet gelirinin tüm zamanların en yüksek seviyesi olduğuna dikkat çekti.

Boğalar pozitifler için biraz rahatlatıcı. Ancak şu an için Tesla hala çoğunlukla bir otomobil şirketi. Toplam kârın %90’ı araba satışından ve araç kiralamadan geliyor.

[email protected] adresinden Al Root’a ve [email protected] adresinden Callum Keown’a yazın