WASHINGTON, 10 Mayıs (Reuters) – ABD tüketici fiyatlarının yıllık artışı, iki yıldır ilk kez Nisan ayında %5’in altına düşerken, Federal Rezerv’in kilit enflasyon gözlemcisi gevşeyerek merkez bankasına destek verdi. Gelecek ay daha fazla faiz artırımını erteleyin.
Yine de, Çalışma Bakanlığı’nın Çarşamba günü yayınladığı bir raporda aylık tüketici fiyatlarının yapışkan kiralar ve benzin ile kullanılmış motorlu taşıt fiyatlarındaki artışlar nedeniyle güçlü bir şekilde yükseldiğini göstermesiyle enflasyon güçlü olmaya devam ediyor. Karışık rapor, finans piyasasının merkez bankasının ekonomiyi canlandırmak için bu yıl faiz oranlarını düşürmeye başlayacağına dair umutlarını boşa çıkardı.
San Francisco’daki Bank of the West’in baş ekonomisti Scott Anderson, “Bugünkü tüketici enflasyon raporu, Fed’in Haziran’da faiz artırımını ciddi bir şekilde duraklatmayı düşündüğünü, ancak kısa vadeli faiz indirimlerinden yana olmadığını destekliyor” dedi.
Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE), Mart ayındaki %0,1’lik artışın ardından geçen ay %0,4 arttı. Yükseliş ekonomistlerin beklentileri doğrultusunda gerçekleşti. Sürekli yüksek kiralar enflasyonun artmasına neden oluyor.
Bununla birlikte, tüketiciler için rahatlama cepleri vardı. Gıda fiyatları üst üste ikinci aydır değişmedi. Bakkal fiyatları Mart’ta %0,3 düştü ve %0,2 düşerek Temmuz 2019’dan bu yana ilk kez arka arkaya düşüş kaydetti. Meyve ve sebzeler, et, balık ve yumurta mart ayına göre daha ucuz. Süt fiyatları %2,0 ile Şubat 2015’ten bu yana en büyük düşüşü yaşadı.
Doğalgaz fiyatları %4,9 düştü ve elektrik fiyatları üst üste ikinci ay düşerek, Mart ayındaki %4,6’lık düşüşün ardından benzin fiyatlarındaki %3,0’lık artışı köreltti.
Geri tepme, Suudi Arabistan ve diğer OPEC+ petrol üreticilerinin daha fazla petrol üretim kesintisi duyurmasının ardından geldi. Ancak Federal Rezerv’in cezai faiz artışları, daha sıkı kredi koşulları ve federal hükümetin borç tavanını yükseltmedeki çıkmaz, petrol fiyatları keskin bir şekilde düşerken ve resesyon riskleri artarken benzin fiyatlarını daha da aşağı çekti.
Nisan ayına kadar olan 12 ayda TÜFE %4,9 arttı. Bu, Nisan 2021’den bu yana en küçük yıllık artış oldu ve Mart ayındaki %5,0’lik artışın ardından geldi.
Yıllık TÜFE geçen Haziran ayında %9,1’e yükselerek Kasım 1981’den bu yana en büyük artışını gerçekleştirdi ve geçen yıl Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesinin ardından enerji fiyatlarındaki ilk artışın hesaplama dışı bırakılmasından bu yana yavaşlıyor.
New York’taki FHN Financial’ın baş ekonomisti Chris Lowe, “Dengede, enflasyon hala yüksek ve ayda %0,4 ise, %2’ye düşmeyecek” dedi. “Oraya ulaşmak için %0,15’lik tutarlı artışlar görmemiz gerekiyor.”
Wall Street hisseleri, enflasyon verilerinin beklentileri karşılamamasının verdiği rahatlamayla yükseldi. Dolar, bir döviz sepeti karşısında düştü. ABD Hazine fiyatları yükseldi.
Hizmet enflasyonu soğutma
Enflasyon verileri, Nisan ayında iş ve ücret artışının hızlandığını ve işsizlik oranının 53 yılın en düşük seviyesi olan %3,4’e düştüğünü gösteren geçen Cuma günkü iş raporunun ardından geldi. Merkez bankası yetkililerinin 13-14 Haziran politika toplantısında ellerinde bulunduracakları iki enflasyon raporundan biri.
ABD Merkez Bankası geçen hafta gösterge gecelik faiz oranını 25 baz puan daha artırarak %5,00-%5,25 aralığına yükselterek, 1980’lerden bu yana sıkılaştırma kampanyasına ara verebileceğinin sinyalini verdi. Merkez bankası, politika faizini Mart 2022’den itibaren 500 baz puan artırdı.
Değişken gıda ve enerji bileşenleri hariç tutulduğunda, TÜFE geçen ay %0,4 artarak Mart’taki artışı yakaladı. Nisan’a kadar olan 12 ayda, çekirdek TÜFE Mart’ta %5,6 yükseldikten sonra %5,5 arttı.
Aylık çekirdek TÜFE, geçen Haziran ayından bu yana ilk kez %4,4 artan ikinci el otomobil ve kamyon fiyatları ile yükseldi. Temel emtia fiyatlarını Mart ayındaki %0,2’lik artışın ardından %0,6 ile 2022 ortasından bu yana en yüksek seviyeye çıkardı.
Ev sahiplerinin mülklerini kiralamaktan ne kadar kira ödediklerini veya kazandıklarını ölçen Mülk Sahibinin Eşdeğer Kirası (OER), üst üste ikinci ayda %0,5 arttı. Kiralar çekirdek TÜFE üzerinde yukarı yönlü baskıyı sürdürse de kira enflasyonu geriliyor.
Hükümet geçen hafta, kiralama boşluk oranlarının ilk çeyrekte iki yılın en yüksek seviyesine çıktığını bildirdi. Ayrıca, bağımsız ölçümler kiraların düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor ve TÜFE’de kira ölçümleri bağımsız ölçümlerin gerisinde kalıyor.
Mart ayında uçak biletleri %2,6 düştü, otel ve motel odaları %3,0 düştü ve hizmetler %0,2 artarak %0,3 arttı. Konaklama hariç hizmetler, bir önceki aya göre değişmeden %0,1 arttı. Ancak eğlence ve kişisel hizmetlerin maliyeti arttı.
Ekonomistlerin hesaplamalarına göre, konut dışındaki temel hizmetlerin fiyatları Mart’ta %0,4 yükseldikten sonra %0,1 arttı. Bu, Temmuz 2020’den bu yana sözde süper çekirdekteki en düşük kazanç. Süper çekirdek fiyatları, enflasyonu kontrol etmedeki ilerlemelerini ölçmek için politika yapıcılar tarafından izlenir.
Bununla birlikte, bazı ekonomistler, TÜFE verilerini kullanarak aylık süper çekirdek ölçüme çok fazla ağırlık verilmemesi konusunda uyarıda bulundu. Politika yapıcılar, daha az oynak olduğu düşünülen kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi verilerindeki süper göstergeye daha fazla odaklanıyor.
TÜFE ve PCE fiyat endeksleri farklı yöntemler ve ağırlıklar kullanılarak hesaplanmaktadır.
New York’taki TD Securities makro stratejisti Oscar Munoz, “Federal yetkililer bu metriğe atıfta bulunduğunda, PCE versiyonu TÜFE değildir” dedi. “Beklentimiz, yıl geliştikçe işgücü piyasası koşulları sıkılaştıkça bu segmentin kademeli olarak ivme kaybedeceği yönünde. Haziran ayı zammı hâlâ programda.”
Lucia Mudigani’nin raporu; Kurgu Chisu Nomiyama
Standartlarımız: Thomson Reuters Güven İlkeleri.
